Не стоит в своей оценке бизнеса полагаться исключительно на мультипликаторы с капитализацией, потому что высокий уровень капитализации нередко противоречит действительному положению дел внутри компании. Капитализация компании базируется на основе двух показателей – количестве акций в обращении и рыночной стоимости каждой бумаги. Капитализация (или рыночная капитализация) — стоимость актива (компании, ценной бумаги, криптовалюты и т. д.), рассчитанная на основе текущих биржевых котировок. Рыночная капитализация компании – это ее стоимость в глазах рынка или инвесторов. В общем, любая положительная новость, которая хоть немного касается компании, поднимает стоимость ее акций на бирже, а любая плохая новость снижает цену бумаги.
Виды компаний на рынке
Например, на Мосбирже торгуются только привилегированные акции «Транснефти», обыкновенные принадлежат государству, что затрудняет расчет капитализации. В расчете рыночной капитализации могут возникать нюансы. Посмотреть количество акций, находящихся в обращении, можно на официальном сайте эмитента в документах в разделе «Для инвесторов».
Рыночная капитализация – это один из самых известных финансовых показателей для оценки компаний, акции которых торгуются на фондовой бирже. В силу постоянной волатильности на рынке капитализация всех компаний ежедневно подвергается изменению. Коэффициент Р/Е позволяет найти недооцененные акции компаний, которые имеют потенциал для роста. Сама по себе капитализация – это ненадежный экономический показатель, который мало что говорит о действительном положении дел компании в своей отрасли.
Капитализация других акций отрасли “Бытовая электроника”
Находящиеся на вершине рейтинга 5% компаний относят к фирмам с высокой капитализацией, следующие 15% имеют среднюю капитализацию, а оставшиеся — низкую. На следующий день владельцы акций стали срочно от них избавляться, и цена бумаг на рынке снизилась до 500 рублей за штуку. Если мы знаем, сколько сейчас стоит одна ценная бумага на фондовом рынке и сколько всего выпущено таких бумаг, то легко можем посчитать стоимость конечного актива. Капитализация ценной бумаги — это рыночная цена одной выпущенной в обращение ценной бумаги — акции, облигации, фьючерса и других.
Какой интерес у инвесторов?
Рыночная капитализация позволяет сравнить стоимость компаний, а также быстро оценить финансовое положение фирмы, не вникая в её финансовые отчёты. Если показатель растет, значит, рынок верит в развитие компании, ожидает увеличения прибыли и готов платить больше за ее акции. Для инвесторов капитализация – это ориентир, по которому можно быстро понять масштаб и надежность компании. На расчет формулы капитализации действует множество факторов – как внутренних, связанных с деятельностью компании, так и внешних, зависящих от рынка и экономики.
Виды капитализации
Капитализация рынка доткомов в США достигала миллиардов долларов, но по факту эти акционерные компании были убыточными. Это показатель, который формируется под влиянием фондового рынка и постоянно изменяется. Например, в США агентство Morningstar рассчитывает капитализацию 5000 крупнейших американских компаний. Различают компании с низкой, средней и высокой капитализацией. «Текущая капитализация биткоина, как и его доля на рынке, выглядит чрезмерной, считает управляющий партнёр Advice Finance, финансовый архитектор Сергей Смит. Для этого нужно рыночную цену одной акции умножить на количество акций.
Рыночная капитализация компании — что показывает и как определить
- Рассчитаем показатель P/BV для Сбербанка.
- Для инвестора будет грубой ошибкой, если он пренебрежет этим условием и не будет разделять в расчетах обыкновенные акции с привилегированными.
- Капитализация рубля – это общая стоимость российской валюты, которая официально находится в обращении.
- Инвесторы смотрят и на динамику капитализации.
- В самом простом варианте под капитализацией понимают цену всех акций фирмы, обращающихся на рынке.
Для российских акций значение коэффициента от 1 до 2 считается нормой. Для российских акций хорошее значение коэффициента P/E колеблется в пределах от 7 до 10. Как правило, это компании, ориентированные на нишевые рынки или имеющие финансовые трудности. Негласно к этой категории относят всех российских эмитентов с капитализацией до 1 млрд долларов. Акции со средней капитализацией – наиболее универсальная группа для диверсификации финансовых активов, поскольку они обеспечивают соразмерный баланс роста капитала и его сохранения.
Во-первых, он показывает, сколько стоит фирма для инвесторов. Это и есть рыночная оценка ее стоимости – тот самый market cap, на который ориентируются инвесторы, банки и аналитики. Как отмечает Дмитрий Пучкарев, для более качественного анализа стоит сравнивать капитализацию с финансовыми метриками. Кроме того, капитализация помогает сравнивать компании между собой.
От представителей этой категории характерно ожидать бурный рост стоимости их ценных бумаг, увеличение прибыли и доли на рынке. Все компании с рыночной капитализацией от 10 млрд долларов входят в первую группу. При этом обе компании имеют капитализацию свыше 1 трлн долларов. Помимо рыночной капитализации существует ещё капитализация процентов по депозиту.
Такой подход особенно актуален для девелоперов, промышленных предприятий и инвестфондов, чьи активы напрямую влияют на общую стоимость бизнеса. Капитализация акций и прочих активов показывает, как меняется стоимость имущества компании. Балансовая стоимость почти не зависит от эмоций рынка, но часто оказывается ниже рыночной, так как не учитывает бренд, репутацию, инновации и будущее развитие. Если спрос на акции растет – растет и оценка компании; если ожидания ухудшаются, показатель снижается, причем независимо от фактических активов или получаемой прибыли.
Капитализация компаний для инвесторов
Тонкая капитализация – это финансовое состояние компании, когда объем заемных средств существенно превышает размер собственного капитала. Поэтому капитализация как способ справедливо оценить бизнес малоэффективна без привлечения к инвестиционному анализу других параметров. Однако стоит сразу заверить всех, особенно начинающих инвесторов. Например, сколько сейчас стоит этот бизнес. Ее отличительная черта – высокая динамика роста американских акций на бычьем рынке и относительная незаменимость доллара при финансовых расчетах.
Что влияет на капитализацию компании
- Поэтому теоретически список самых дорогих компаний по капитализации может изменяться с завидной регулярностью.
- Не стоит в своей оценке бизнеса полагаться исключительно на мультипликаторы с капитализацией, потому что высокий уровень капитализации нередко противоречит действительному положению дел внутри компании.
- Компании с высокой капитализацией имеют устойчивые финансовые потоки, они могут переживать кризисы, имеют доступ к относительно дешевому финансированию и, как правило, стабильно платят дивиденды.
- Негласно к этой категории относят всех российских эмитентов с капитализацией до 1 млрд долларов.
Рост говорит о доверии рынка, падение – о снижении ожиданий и возможных рисках. Для финансовых организаций этот показатель показывает устойчивость, способность покрывать риски и привлекать инвестиции. Она отражает не только текущие результаты, но и ожидания будущего роста, уровень доверия к бизнес-модели и перспективы развития отрасли.
Это в первую очередь волатильный показатель, котировки которого ежедневно то растут, то снижаются. Исходя из расчетов, можно сказать, что стоимость Сбербанка сегодня достигает отметки почти в 6 трлн руб. Для инвестора будет грубой ошибкой, если он пренебрежет этим условием и не будет разделять в расчетах обыкновенные акции с привилегированными.
К этой группе причисляют компании с капитализацией от 1 до 10 млрд долларов. Причина этому фактору одна – цены акций больше зависят от фундаментальных показателей, а не от новостного фона и спекулятивного настроения инвесторов. Компания имеет право провести обратный выкуп акций, дополнительную эмиссию, дробление бумаг и т. У компании торгуются два типа акций (обыкновенные и привилегированные). Итак, как рассчитать капитализацию компании?
Проще говоря, это сумма, за которую бизнес можно было бы оценить, если бы его покупали целиком. Почему одни компании стоят миллиарды, а другие – кратно как выглядят марки меньше, хотя занимаются похожим делом? Также капитализация — один из факторов, по которым формируются биржевые индексы. В рамках одного сектора инвестор может оценить, насколько бизнес недооценен или переоценен рынком. Такие акции могут давать высокий рост, но и сопровождаются более высокими рисками.
Рассмотрим чуть подробнее, как внешние и внутренние факторы могут влиять на капитализацию компании. К этой же категории относятся и давние игроки рынка, потерявшие свою стоимость или изначально невысоко оцененные инвесторами. Компании с малой капитализацией — это обычно молодые или нишевые бизнесы, часто представляющие новые или развивающиеся сектора экономики. Компании со средней капитализацией — это растущие бизнесы с уже сформированной операционной моделью, но еще не достигшие масштаба гигантов. Стандартным ориентиром на фондовом рынке является разделение на высокую, среднюю и малую капитализацию.